CMBS

（シーエムビーエス, CMBS）

CMBSは商業用不動産モーゲージ担保証券の略で、オフィスビルやショッピングセンターなどの非居住用不動産に対するノンリコースローンを集め、それを担保にして発行される証券を指します。これらの証券は、償還リスクに応じて複数のクラスに分けて証券化されます。

具体的には、商業用不動産ローンを特別目的会社(SPV・SPC)に売却し、そのローンを担保として社債の発行や信託受益権の譲渡を通じて、投資家からの資金を調達する仕組みです。